◎文 《法人》雜志全媒體記者李韻石

▲3月23日，北京市豐臺區某停車場內，一位女士正在準備給車充電 李韻石／攝

近日，多家造車新勢力公布2022年財報，“虧損”成為它們共同的主題，甚至部分造車新勢力瀕臨倒閉。為維持企業正常運轉，造車新勢力開始尋求新一輪融資。然而，當傳統車企在新能源車賽道上開始加速，造車新勢力的日子舉步維艱。

多輪融資仍連年虧損

3月1日，蔚來汽車披露2022年全年業績，凈虧損超144億元，同比擴大259.4%，按12.25萬輛的年交付量計算，幾乎每賣一輛車“虧損”近12萬元。3月17日，小鵬汽車發布2022年財報，企業凈虧損達91.4億元，去年同期為48.6億元。理想汽車2022年財報顯示，企業凈虧損20.3億元。另外，截至2023年3月21日，小鵬汽車港股收于37.10港元/股，而登陸港股時小鵬汽車每股為165港元。

“年年造車年年賣，年年賣車年年虧”，是造車新勢力當下真實寫照。每年動輒幾十億元的虧損，讓造車新勢力基本靠融資勉強維持。3月18日，御行汽車文化傳播（北京）有限公司創始人張旭光向《法人》記者說：“賣夠5萬輛車就上市，是造車新勢力普遍的選擇，但現實遠不如看上去的光鮮?！?/p>

2014年至2018年，我國造車新勢力集中發力，小鵬汽車、蔚來汽車、理想汽車等新能源車企成立，并經過3年至5年的發展，將自主研發產品投入到市場。

然而在這個過程中，造車新勢力始終依靠融資維持正常運轉。但近日，理想汽車董事長兼CEO李想在媒體溝通會上就收入經營情況說明時表示：“不能永遠靠融資?！?/p>

僅依靠融資生存的風險在威馬汽車上已經凸顯。3月17日，全國乘用車市場信息聯席會公布數據，威馬2月銷量（新車交強險購買數）為278輛，同比降低91.6%。作為曾經的“造車新勢力四小龍”之一，威馬的融資金額高達410億元。然而根據2022年9月威馬發布的財報顯示，2019年至2021年，威馬累計虧損174.35億元。結合此前威馬被傳工廠停工等消息，業內人士認為其已經處于破產邊緣，再次融資是唯一出路。然而，在市場疲軟的情況下，威馬再次融資并不輕松。

其實，威馬汽車只是造車新勢力的一個縮影?！?018年北京車展，第一代造車新勢力如雨后春筍般涌現，數量多達52家，人們仿佛又看到了一次汽車工業革命。然而，不到5年時間，大部分造車新勢力由于不同原因相繼倒下，幸存者寥寥無幾?！睆埿窆庹f，產品不成功無法讓企業一再融資。以拜騰、賽麟、博郡三家為例，各家都依靠地方政府扶持拿到大量資金，但由于各自不同的原因都沒能堅持下來。

底蘊不足競爭無優勢

“造車新勢力時間短，沒有歷史包袱，也沒有轉型需要，可以把全部資源用于新能源汽車研發。但由于其底蘊不足，要想占領市場，技術必須過硬?！蹦惩顿Y公司創始人劉洋（化名）3月19日接受記者采訪時說，造車新勢力之所以能獲得融資，一方面取決于政策導向下的市場前景評估，另一方面是車企產品有贏得市場的潛在能力。

“2023年是新能源汽車市場充滿變化的一年，持續13年的新能源國補政策正式終止，在此影響下，投資公司會慎重對待造車新勢力的融資請求，畢竟在政府扶持下，造車新勢力均沒有盈利?！眲⒀髧烂C地說。

“目前造車新勢力的運營模式無法讓投資人放心?！眲⒀笳f，造車新勢力在運營過程中重品牌、重營銷，輕資產、輕制造，它們用代工模式解決生產汽車這個核心問題。例如蔚來的代工廠是江淮，小鵬的代工廠是海馬，理想的代工是力帆。

劉洋說：“汽車企業的核心競爭力是品牌效應和核心技術，但造車新勢力在這兩方面均有欠缺。品牌溢價不足，缺乏核心技術，生產又是代工，很容易丟失定價權，這也是銷量連年增長卻未有效攤銷成本提升利潤的原因?！眲⒀笳f，如果仍依靠外力扶持，造車新勢力在未來的競爭中勢必處于劣勢。

“將夢幻的外形、內飾、‘黑科技’以及超前數聯體驗，作為汽車產品特點提升品牌溢價不可取?！眲⒀笳f，汽車產品的價值首先體現在安全品質而不是讓人眼花繚亂的宣傳。安全品質是內在的，包括電池續航、極端天氣下的正常行駛以及是否存在自燃自爆風險。而近些年，造車新勢力都深受自燃事件影響，對其發展是一個嚴酷的考驗。

傳統車企地位難撼動

“造車新勢力之前的成功利用時間差優勢，在傳統車企沒有發力時贏得了屬于它們的市場，一旦傳統車企進入新能源領域，造車新勢力面臨著前所未有的壓力?！睆埿窆庹f，新能源車市場已經進入由政策驅動轉向市場驅動的變革期，如奔馳、寶馬、奧迪和凱迪拉克等知名品牌陸續開啟新能源模式，導致市場競爭日益激烈。在高強度競爭壓力下，造車新勢力必須有自己的賣點。

3月14日，車市觀察員李達接受記者采訪時表達了類似觀點：“無論在傳統燃油市場還是在新能源市場，傳統車企的地位都難以撼動?！?/p>

例如，比亞迪在逐步轉變為新能源車制造后，市場表現良好。據中國汽車流通協會汽車市場研究分會（乘聯會）最新零售銷量數據統計，2022年，比亞迪銷量為180萬輛，同比增長149.4%。

李達告訴記者，除比亞迪外，其他傳統車企也開始布局新能源車市場。今年2月，比亞迪銷量為19.36萬輛，同比增長119.35%，領跑國內新能源汽車行業；廣汽埃安銷量3.01萬輛，同比增長253%；吉利推出全新中高端新能源系列“吉利銀河”，進一步加碼新能源汽車。

另外，傳統車企旗下新能源品牌也在加速融資。2022年8月，上汽集團旗下的智己汽車宣布完成A輪股權融資協議簽署后，智己汽車估值近300億元。同樣在2022年8月，廣汽埃安A輪引戰增資已于廣交所正式掛牌。目前，廣汽埃安估值為1000億元。

李達表示，在國家大力推動新能源發展大背景下，將有更多傳統車企進入市場，它們有完整的設計團隊以及成熟技術，最重要的是它們擁有強大資金及市場認可度，如果造車新勢力不能拿出消費者認可的產品，前景不容樂觀。

責編｜白 馗

編審｜崔曉林 

校對｜張波張雪慧