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  4. 優勝劣汰趨勢顯現 “迷你基”分化加劇
    2023-03-22 14:05 來源: 經濟參考報 作者:羅逸姝
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    Wind數據顯示,截至3月21日記者發稿,年內已有66只(A/C類合并計算,下同)基金產品清盤,共涉及40余家基金公司,顯示出公募基金行業持續推進的優勝劣汰趨勢。從原因來看,主要包括觸及基金合同相關終止條款以及經持有人大會表決通過兩種。但整體而言,基金產品在面臨清盤時,多數規模已不足5000萬元,成為“迷你基”。

    值得注意的是,“迷你基”中,今年業績表現亮眼的不在少數,業績分化愈發凸顯。數據顯示,截至3月21日,在全年回報率位居前100位的基金產品中,共有65只規模低于2億元。

    66只基金臨清盤 混合型居多

    3月20日,華潤元大成長精選發布了基金合同終止及基金財產清算的公告稱,截至2023年3月18日,該基金的基金資產規模低于2億元,已觸發基金合同終止事由。自3月19日起,基金進入基金財產清算程序,并停止收取基金管理費、基金托管費、銷售服務費等。截至去年12月底,華潤元大成長精選的最新規模為0.04億元。

    此前的3月18日,長盛基金也發布公告稱,旗下產品長盛滬港深優勢精選以通訊方式召開了本次基金份額持有人大會,大會投票表決通過了《關于終止長盛滬港深優勢精選靈活配置混合型證券投資基金基金合同有關事項的議案》,大會決議自該日起生效。長盛滬港深優勢精選于3月19日進入清算期。數據顯示,截至2022年年底,長盛滬港深優勢精選規模為0.04億元。

    從今年以來的情況看,Wind數據顯示,以清算起始日作為統計標準,截至3月21日記者發稿,年內共有66只基金產品面臨清盤。其中,股票型、混合型和債券型基金遭清盤的數量分別為16只、32只、13只,其余則包括了另類投資、QDII基金以及FOF等。2021年和2022年,清盤基金數量分別為254只、233只。

    而從涉及的基金公司來看,年內已進入清盤流程的產品共涉及42家基金公司,其中32家基金公司年內已有2只以上產品清盤,申萬菱信基金、光大保德信基金、中金基金、泰達宏利基金、浦銀安盛基金、海富通基金年內清盤產品數量達到了5只。

    清盤預警頻發 市場現優勝劣汰

    值得一提的是,目前還有一批基金近期公告稱,由于基金資產凈值過低,可能觸發基金合同終止情形。實際上,如果基金資產凈值連續低于基金合同規定的金額,該產品或也將面臨清盤。

    3月20日晚,平安上海金ETF公告稱,截至2023年3月20日,本基金已連續48個工作日基金資產凈值低于5000萬元,可能觸發基金合同終止情形,特請投資者注意相關風險。根據該基金的基金合同規定,連續50個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的,基金合同將終止并進行基金財產清算。

    此前的3月17日,泰康基金也發布公告稱,截至2023年3月15日,旗下產品泰康申潤一年持有已連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元,特此提示。

    而據《經濟參考報》記者不完全統計,3月以來還有鵬揚景創混合、長城鑫享90天滾動持有中短債、東方中證500指數增強、國投瑞銀安智混合等20余只基金,發布了基金資產凈值連續低于5000萬元的提示性公告。

    業內人士表示,近年來,基金市場擴容較快,基金清盤屬于市場正常的新陳代謝,優勝劣汰是市場競爭的自然結果。但對于部分同質化傾向嚴重的產品,當市場風險要素出現變化時,過剩產品衰退周期將會較快。

    部分業績亮眼 專家警示風險

    耐人尋味的是,在部分“迷你基”因規模過小或持有人數過少而宣告清盤的同時,另一部分卻表現出不俗的業績。

    據Wind統計,截至3月21日,年內收益排名前100名的主動權益類基金中(A/C類僅統計A份額),共有65只規模不足2億元,前五名總規模甚至全部在1億元以下。其中國新國證新銳年內回報率達33.74%,位列主動權益類基金首位,但最新規模僅為2067萬元;天治研究驅動A的年內回報率為32.39%,最新規模為2884萬元;而諾安積極回報A的年內回報率也達到了32.37%,最新規模為5219萬元。

    此前,還有部分“迷你基”在清盤失敗后,迎來了業績的短期“翻盤”。東方基金此前公告稱,旗下產品東方區域發展的基金凈資產已經連續60個交易日低于5000萬元,觸及了清盤的紅線。但公司在持有人大會結束后卻披露:因基金份額持有人大會表決的基金份額小于在權益登記日基金總份額的二分之一,未達到基金合同約定的相關有效條件,基金清盤宣告失敗。

    隨后,伴隨著業績的抬升,該基金份額也迎來了大幅上漲。從權益登記日的數據可以看出,截至2023年2月8日,基金總份額達到了3618萬份,相較去年末,兩個多月時間內份額增長了1倍。截至3月21日,該基金年內漲幅已達到了25.91%,大幅跑贏滬深股指。

    有業內人士表示,部分“迷你基”業績亮眼的主要原因是其具有船小好掉頭的優勢,這類基金調倉受到的沖擊成本較小,也更方便基金經理做集中配置,通過押注單一賽道或者投資小盤股等方式來把握市場機會,也能在行業板塊之間迅速輪動。但對于規模長期低于5000萬元的基金,清盤風險仍不可避免。

    而對于部分投資者“追高”迷你基的行為,巨豐投顧高級投資顧問侯賢平對《經濟參考報》記者表示,今年以來市場結構性特征明顯,包括“迷你基”在內的主動權益類基金整體業績分化明顯。目前來看,市場存在高低切換特征,基金產品凈值波動可能會較大,且基金的持倉公布具有滯后性,根據過往業績去配置存在一定風險。

    編輯:劉曉瑩